Jeśli natomiast cena obligacji na giełdzie wynosi 102 zł, to rentowność takich obligacji spada już do 3%, a jeśli cena na giełdzie jest niższa niż wartość nominalna, to rentowność obligacji wzrasta. Nasuwa się pytanie o wzrost cen obligacji skarbowych, które w teorii nie powinny być zbyt spekulacyjną klasą instrumentów finansowych. Dlaczego ETF posiadający różne serie obligacji skarbowych rządu Stanów Zjednoczonych tak drastycznie i tak bardzo zwiększył wartość swojej jednostki między lutym a czerwcem tego roku? Wyjaśniam to zjawisko bardzo dokładnie we wpisie „Dlaczego ceny funduszy ETF na obligacje zmieniają się dynamicznie? Na razie spróbuję Ci na szybko wyjaśnić zarys tego mechanizmu na tyle dobrze, byś mógł bezproblemowo kontynuować lekturę wpisu.
Zacznę od wyjaśnienia sposobu działania obligacji stałoprocentowych. Wynika to z faktu, że Stany Zjednoczone są gospodarką numer jeden na świecie. Fundusz iShares USD TIPS UCITS ETF USD (Acc) o kodzie ISIN IE00B1FZSC47 i tickerze ITPS jest bez wątpienia najlepszym amerykańskim funduszem ETF indeksowanym handel uruchamia ankietę handlową algorytmiczną na 2023 wskaźnikiem inflacji spośród funduszy dostępnych na giełdach europejskich. Kapitalizacja funduszu jest pośrednia, również dlatego, że istnieje on dopiero od trzech lat. Niemniej jednak jest to doskonały fundusz ETF o bardzo niskich kosztach zarządzania (0,07% rocznie) i polityce akumulacji dywidendy.
Biedronka nie Orlen, ceny nie chcą spadać [Koszyk zakupowy Business Insidera i aplikacji PanParagon]
Drugi sposób dostępny jest jedynie na forum prywatnym i skierowany do ograniczonej grupy inwestorów. W takiej sytuacji transakcje odbywają się poza rynkiem publicznym. Warto zaznaczyć, że w przypadku prywatnych inwestycji w grę wchodzi podatek od czynności cywilnoprawnych. Może to być istotne dla podejmowania decyzji o inwestycji w obligacje europejskie. Jak widzisz, w doborze obligacji nie ma dróg na skróty, ale po odrobieniu pracy domowej niestraszne stają się dla inwestora nawet niskie stopy procentowe i może on sobie poradzić w każdej sytuacji. Mam nadzieję, że nie możesz się doczekać tego wpisu, blog się podoba i staje się dla Ciebie coraz przydatniejszy.
- Nie mówiąc o tym, że jeśli kwota Twoich rocznych inwestycji przekracza limity kont IKE i IKZE (w 2023 roku wynoszą one w sumie niespełna 30 tys. złotych), to lepiej zastanowić się nad akcjami na IKE i obligacjami poza nimi.
- Zamieszczone w tekście wyceny mają wyłącznie charakter informacyjny i nie stanowią rekomendacji do zakupu lub sprzedaży produktów finansowych.
- Zdaniem Michała Wiernickiego, zarządzającego Investors TFI, inwestorzy coraz bardziej obstawiają, że naturalna stopa dla gospodarki przynajmniej w krótkim terminie jest wyższa niż przed pandemią.
- Z drugiej strony, nie polecamy go osobom, które chcą zbilansować swój portfel bezpiecznymi obligacjami.
- Niemniej jednak jest to doskonały fundusz ETF o bardzo niskich kosztach zarządzania (0,07% rocznie) i polityce akumulacji dywidendy.
- Natomiast od drugiego roku na wysokość oprocentowania składa się marża odsetkowa w wysokości 1 proc.
Jeśli zaś inflacja nie przyjdzie, albo przyjdzie, ale nie na tyle wysoka, żeby stopy procentowe poszły w górę – wtedy będzie ciąg dalszy hossy na amerykańskiej giełdzie. Ciekawe rzeczy dzieją się natomiast na amerykańskim rynku obligacji. Nie wiem czy zauważyliście, ale w ostatnich dniach rentowność amerykańskich obligacji emitowanych przez rząd osiągnęła 1,73%. To oznacza, że kupując 10-letnie obligacje od amerykańskiego rządu i trzymając je do wykupu, inwestorzy gwarantują sobie takie właśnie coroczne zyski. Wracając do Fed i oczekiwań – najnowsze prognozy zakładają wzrost głównej stopy do 3-3,5 pkt proc.
Im wyższa rentowność, tym niższe ceny – a to wyceny rynkowe obligacji decydują o tym, ile inwestorzy zarabiają na obligacjach. Jeśli amerykański bank centralny zostanie zmuszony do podnoszenia stóp procentowych, żeby zdusić wzrost cen, to nastąpi gwałtowna przecena akcji i odpływ pieniędzy do inwestycji w amerykańskie obligacje (bo staną się bardziej opłacalne). Obligacje skarbowe są notowane na giełdzie tak samo jak akcje lub inne dowolne instrumenty finansowe.
To zwiększa oczekiwania na utrzymanie stóp procentowych na wyższym poziomie przez dłuższy czas. Jednak historia ostatnich kilkunastu cykli podpowiada nam, że po ostatniej podwyżce stóp procentowych pierwsza obniżka pojawia się najczęściej w perspektywie kolejnych kilku kwartałów. Jeśli więc jesteśmy obecnie blisko końca podwyżek stóp procentowych, tak, jak wskazują wyceny instrumentów finansowych, to jesteśmy w momencie, kiedy warto rozważyć długoterminowe inwestycje w amerykańskie obligacje skarbowe. Choć jeśli spojrzymy na powyższy wykres, to widzimy, że zdarzały się lata, w których fundusze inwestujące w obligacje amerykańskiego rządu przynosiły po 3-5% strat (rzadko, bo rzadko, ale się zdarzało). Jeśli przyjdzie inflacja i stopy procentowe pójdą w górę, to ceny amerykańskich obligacji oraz złoto pójdą w górę, a ceny amerykańskich akcji w dół (chociaż tych „value” zapewne wolniej, niż technologicznych).
Póki ich popularność jest mała, to oprocentowanie pozostaje nierynkowo wysokie. Niezmiennie polecam i sam jestem zapakowany po uszy w 4-letnie (inflacja plus 0,75%) i 10-letnie (inflacja plus 1%) oraz 12-letnie do wysokości limitu (one są tylko dla posiadaczy gnomów, czyli dla korzystaczy z programu 500+). Mamy decyzję RPP o obniżce stóp procentowych, przed nami wybory parlamentarne, do tego dochodzi sytuacja geopolityczna i polityka głównych banków centralnych. Jest więc dużo niewiadomych z punktu widzenia inwestora trzymającego kapitał w krajowej walucie. Lepiej to wygląda, jeśli potencjalny inwestor posiada część oszczędności w dolarach – mówi Izabela Sajdak. – Dla inwestora długoterminowego obecne rentowności amerykańskich obligacji są interesujące.
– Jeżeli rentowności 10-letnich obligacji amerykańskich wynoszą ok. 4,8 proc., to przez 10 lat zarobimy na nich ok. 50 proc. Dla polskiego inwestora kwestią otwartą jest kurs USD/PLN, ale w długim terminie ma on tendencje deprecjacyjne. Tak byłoby, gdybyśmy trzymali te obligacje do zapadalności, ich cena rynkowa może jednak fluktuować i nie ma pewności, że w każdym roku będzie to 5 proc. Może się zdarzyć, że po kupieniu obligacji rentowności wzrosną powyżej 5 proc.
Które papiery dłużne poradzą sobie najlepiej w obecnej sytuacji?
Kontynuuj czytanie, by dowiedzieć się tego, co mógłby obecnie zrobić inwestor poszukujący wyższych odsetek i chcący zbudować coś na kształt portfolio dywidendowego, tyle że z obligacji, a nie z akcji. Inwestor, który wybiera obligacje 4-letnie zamiast 10-letnich, bo dokładnie taki posiada horyzont inwestycyjny, wyjdzie bardzo podobnie na inwestycji w „10-latki” i zerwaniu jej po 4 roku ich trwania. Oczywiście różnica to 0,9 pp. więc na większą skalę jest to już znacząca delta, stąd w pewnym sensie potrafię zrozumieć tych, którzy kupują obecnie 4-latki zamiast 10-latek. Subfundusze Caspar Stabilny, Caspar Globalny oraz Caspar Obligacji mogą lokować większość aktywów w inne kategorie lokat niż papiery wartościowe lub instrumenty rynku pieniężnego, tj.
Ceny znowu w górę. Król drożyzny daje o sobie znać [Koszyk zakupowy Business Insidera i aplikacji PanParagon]
Warto pamiętać, że cena emisyjna obligacji – występująca na rynku pierwotnym – jest oferowana w cenie 100 zł za jedną sztukę. Każda osoba, która zdecyduje się kupić obligacje skarbowe automatycznie uzyska dostęp do tak zwanego rachunku rejestrowego. Rachunek rejestrowy nie pełni tej samej funkcji co konto maklerskie, służy jedynie do zapisywania stanu wyjaśniacz o tym, aby użyć 14. poprawki w celu podniesienia pułapu długu posiadania obligacji skarbowych. Warto podkreślić, iż rachunek rejestrowy zakładany i prowadzony jest bezpłatnie. Otóż kiedy inwestorzy widzą, że dolar się umacnia, to rozumieją, że rośnie ryzyko tzw. Defaultu (czyli braku spłaty pożyczki), dlatego pozbywają się takich zagranicznych obligacji z zagrożonych krajów dołując ich cenę na rynku wtórnym.
Mowa tu o najchętniej dotychczas komentowanym artykule na moim blogu, zatytułowanym „ETF (6/6) – Jak zbudować portfel inwestycyjny z ETF-ów? „, w którym ETF-y na obligacje korporacyjne stanowiły część głównych portfeli. Nie bez powodu umieściłem je w aż 4 z 10 proponowanych portfeli.
Oprocentowanie, które się naliczy w obcej walucie, przy długoterminowych obligacjach może być bardzo satysfakcjonujące. Trzeba również wspomnieć, że istnieją na rynku międzynarodowym obligacje z opcją wyboru waluty. Oznacza to, że obligatariusz może wybrać, w jakiej walucie ma nastąpić spłata. Dodatkowo nie musi tego robić w określonym czasie, tylko w takim, w którym będzie mu się to najbardziej opłacać.
Revolut inwestowanie: prowizje, opinie i kompletny przewodnik
Nie należy podejmować decyzji finansowych/inwestycyjnych wyłącznie w oparciu o treść materiałów zamieszczonych na tej stronie – ponosisz wyłączną odpowiedzialność za podjęte przez siebie decyzje. Czy jest jakis wizazcy dokument, ktory potwierdza ich posiadanie? Po wojnie bede mógł sie zgłosić po nie na podstawie nr pesel gdy wszystkie papiery i serwerownie dzień handlu siä wprowadzenie z danyni splona? Treść niniejszego serwisu ma charakter wyłącznie informacyjno-edukacyjny, a zawarte tu treści nie są rekomendacjami w rozumieniu „Ustawy o obrocie instrumentami finansowymi”. Publikowane na stronach serwisu analizy i opracowania stanowią wyłącznie wyraz poglądów osobistych redakcji i nie powinny być inaczej interpretowane.
Zastanów się po co chcesz inwestować w obligacje
Musisz jednak posiadać odpowiedni numer identyfikacji podatkowej oraz konto bankowe w amerykańskim banku. W praktyce niewiele osób może jednak skorzystać z takiej formy, przejdźmy wiec do kolejnych metod. Przy czym tutaj należy zaznaczyć, że – wbrew nazwom – te fundusze nie dają stuprocentowej ekspozycji. Jeśli nie chcesz popełnić błędu, zalecamy wybór pierwszej pozycji na naszej liście, która obejmuje zarówno obligacje skarbowe, jak i korporacyjne. Obligacje rządowe o dłuższym terminie wykupu oferują bardzo dobrą rentowność kuponową (w tym przypadku jest to 2,5% rocznie), są jednak znacznie bardziej ryzykowne, ponieważ ich cena ulega większym wahaniom w krótkim okresie.
Inflacja “unieważniona”, ale ceny ciągle rosną [Koszyk zakupowy Business Insidera i aplikacji PanParagon]
Niestety nie istnieje w Polsce konto, które umożliwia zakup zarówno obligacji oszczędnościowych, jak i notowanych za granicą instrumentów finansowych, np. Jest to duże utrudnienie dla polskiego inwestora, który chcąc prowadzić prosty portfel EDO + ACWI, musi to robić za pomocą przynajmniej 2 kont maklerskich. Mimo wszystko uważam, że warto wybrać obligacje oszczędnościowe, bo mają one znaczną przewagę nad lokatami.
Większość z powyższych emisji jest zmiennokuponowa, a więc ich rentowność mocno spadła z uwagi na obniżenie stopy procentowej na złotym z 1,5 do 0,1. Oznacza to, że te papiery jeszcze rok temu przynosiły blisko 5% rocznie brutto wobec dzisiejszego 3,6%. Czy inwestor, który chce maksymalizować wartość otrzymywanych kuponów, powinien się interesować właśnie „środkiem stawki”? Zdecydowanie tak, ale powinien starać się kupić je po nieco niższych cenach niż obecnie, by uzyskać YTM brutto w wysokości około 5% brutto.
Dlatego właśnie w tym przypadku założę, że otrzymane odsetki po prostu leżą na koncie inwestora i dalej nie pracują. Motywacją do napisania wpisu o tym rodzaju obligacji jest to, że większość Polaków trzyma swoje środki na rachunkach bieżących, depozytach lub lokatach. Jest to błąd, za który płacą nie tylko tym, że ich pieniądze podgryza inflacja, ale też tym, że prawdopodobnie nigdy nie osiągną oni samodzielności finansowej.